El rendimiento a 10 años del Tesoro estadounidense superó el 5,15 por ciento el jueves, su nivel más alto desde 2007, antes de retroceder hacia el 5,1 por ciento al cierre de la sesión. Esta subida se produjo en una semana de venta obligacionista marcada, mientras el sentimiento de los consumidores estadounidenses cayó a su nivel más bajo en cuatro meses. Este diario separa los hechos ya publicados por las instituciones implicadas de las citas confirmadas de los próximos días, sin recoger ningún consenso de analistas que no provenga de una fuente primaria.
El movimiento obligacionista de la semana
El rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 5,15 por ciento el jueves antes de retroceder ligeramente hacia el 5,1 por ciento, un nivel que sigue siendo el más alto desde 2007, según un primer informe, confirmado por un segundo informe. Este movimiento se produce tras la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 16 de septiembre de 2026 de subir su rango de tipos de referencia un cuarto de punto, hasta el 3,75-4 por ciento, según la transcripción de la rueda de prensa del presidente de la Reserva Federal.
Una subida de los rendimientos obligacionistas de esta magnitud modifica mecánicamente el coste de financiación de numerosos activos y puede presionar a los instrumentos más sensibles a los tipos. Para los traders que utilizan órdenes de activación automática en mercados volátiles, puede ser útil repasar la diferencia entre el precio que activa una orden y aquel al que realmente se ejecuta, un mecanismo detallado en nuestro artículo sobre la orden stop y la orden stop-limit.
Los índices estadounidenses cierran a pesar de la presión de los tipos
El viernes 25 de septiembre, los índices estadounidenses cerraron sin embargo la semana al alza. El Dow Jones cerró en 51.828,62 puntos, con un avance de 478,64 puntos, es decir un 0,93 por ciento, según las cifras difundidas por la agencia de noticias surcoreana AJU. El S&P 500 ganó un 0,51 por ciento hasta 7.743,41 puntos, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 0,48 por ciento hasta 27.068,72 puntos, de acuerdo con el mismo informe. Este cierre semanal ilustra un desacoplamiento entre la presión sobre los rendimientos obligacionistas y el comportamiento de las acciones, sin que ninguna de las dos dinámicas permita deducir la evolución de la otra en la semana siguiente.
El sentimiento de los consumidores en su nivel más bajo en cuatro meses
La Universidad de Michigan publicó su índice de confianza del consumidor de septiembre de 2026: cayó a 48,1, frente a 51,7 en agosto, su nivel más bajo en cuatro meses. Según el comunicado de la universidad, el índice de condiciones actuales retrocedió a 50,9 y el de expectativas a 46,3, citando los encuestados las tensiones comerciales, los precios elevados y los tipos de interés entre los factores de este retroceso. La universidad no publica ninguna proyección sobre la evolución del sentimiento en los próximos meses, y ninguna cifra de este tipo se recoge aquí.
La agenda macro confirmada de los próximos días
Hay tres publicaciones institucionales ya fijadas en el calendario estadounidense:
- Martes 29 de septiembre de 2026 a las 10:00, hora del Este: el Conference Board debe publicar su índice de confianza del consumidor de septiembre, según la fecha anunciada en su página dedicada a este índice.
- Miércoles 30 de septiembre de 2026 a las 8:30, hora del Este: la Bureau of Economic Analysis difundirá su informe Personal Income and Outlays de agosto de 2026, que incluye el índice PCE vigilado por la Reserva Federal, según su calendario oficial.
- Viernes 2 de octubre de 2026 a las 8:30, hora del Este: la Bureau of Labor Statistics publicará su informe sobre el empleo (Employment Situation) de septiembre de 2026, según su propio calendario.
Ninguna de estas tres instituciones ha comunicado una cifra esperada ni un consenso para estas publicaciones a la fecha de redacción de este artículo. Ningún escenario de mercado se presenta como cierto antes de la publicación efectiva de estos datos.
Lo que este diario no cubre
Este artículo no recoge ningún consenso de analistas que no proceda de una institución emisora, y no presupone el efecto que las publicaciones del 29 de septiembre, del 30 de septiembre y del 2 de octubre tendrán sobre los rendimientos obligacionistas o sobre los índices bursátiles. Para los traders que deseen situar estos movimientos en el contexto más amplio de las decisiones de bancos centrales de la semana, nuestro diario sobre las tres decisiones de tipos del mismo jueves y nuestro repaso a la subida de Norges Bank aportan un complemento útil.
Para los traders que evalúan su reacción ante una semana de volatilidad obligacionista como esta, nuestro test de 7 preguntas sobre el perfil de trader permite identificar puntos de atención antes de ajustar una estrategia.