La regola pattern day trader (PDT) è una regola della FINRA che obbligava ogni cliente identificato come trader intraday ricorrente a detenere almeno 25.000 dollari sul proprio conto a margine americano. Si applicava non appena il cliente eseguiva quattro day trade o più in cinque giorni lavorativi, a condizione che questi day trade superassero il 6% del totale delle sue operazioni a margine nello stesso periodo, secondo la definizione pubblicata da Investor.gov, il sito degli investitori della Securities and Exchange Commission.
Questa regola riguarda solo i conti a margine aperti presso un broker americano regolamentato dalla FINRA. Non si applica a un conto di trading simulato presso una prop firm come WeGetFunded, dove il capitale visualizzato non è un deposito reale e dove le soglie di rischio seguono un regolamento proprio dell’azienda, ad esempio il drawdown mobile EOD o la regola di coerenza sul PNL giornaliero.
Come la FINRA contava i day trade per designare un pattern day trader
Un day trade si definisce come l’acquisto seguito dalla vendita, oppure la vendita allo scoperto seguita dal riacquisto, dello stesso titolo nella stessa seduta. Un cliente diventava pattern day trader non appena ne realizzava quattro o più su cinque giorni lavorativi consecutivi, e questo volume rappresentava oltre il 6% dell’insieme delle sue operazioni a margine in quella finestra, come precisa Investor.gov. Questo doppio criterio, frequenza e proporzione, distingueva un trader occasionale da un trader strutturalmente intraday agli occhi del broker.
Una volta posta la designazione, il broker doveva esigere una soglia minima di equity e limitare l’attività a un conto a margine, mai a un conto cash classico.
La soglia di 25.000 dollari e le sue conseguenze sul potere d’acquisto
Secondo le regole della FINRA, il cliente designato pattern day trader doveva mantenere almeno 25.000 dollari sul proprio conto e poteva operare solo su un conto a margine, ricorda Investor.gov. Se l’equity del conto scendeva sotto questa soglia, il broker sospendeva l’attività di day trading fino al ripristino dell’importo minimo, il che poteva congelare intere strategie per diverse sedute, indipendentemente dal tipo di ordine di mercato o ordine stop-limit usato per eseguire le operazioni.
La sostituzione della regola con il margine intraday FINRA
La FINRA ha adottato nuove norme di margine intraday destinate a sostituire integralmente la vecchia regola del day trading a margine, incluso il conteggio dei day trade usato per designare un pattern day trader e la soglia minima di 25.000 dollari, secondo la Regulatory Notice 26-10 pubblicata dalla FINRA. La data di entrata in vigore degli emendamenti è il 4 giugno 2026, ovvero quarantacinque giorni dopo la pubblicazione di questo avviso, con un periodo di adeguamento progressivo che può estendersi fino al 20 ottobre 2027 per i membri che ne hanno bisogno, precisa lo stesso avviso.
Questo cambiamento non elimina il concetto di requisito di margine per l’attività intraday: sostituisce una soglia fissa e un conteggio forfettario di operazioni con un calcolo di margine direttamente legato al rischio intraday reale del conto, calcolato da ogni broker membro secondo un calendario di attuazione proprio della sua organizzazione.
| Elemento | Valore | Data |
|---|---|---|
| Soglia di day trade che attiva la designazione PDT | 4 day trade o più su 5 giorni lavorativi | Regola storica FINRA |
| Quota minima di day trade nelle operazioni a margine | oltre il 6% | Regola storica FINRA |
| Equity minima richiesta una volta designati PDT | 25.000 dollari | Regola storica FINRA |
| Entrata in vigore delle nuove norme di margine intraday | Sostituzione integrale della regola PDT | 4 giugno 2026 |
| Fine del periodo di adeguamento progressivo | Fino a 18 mesi per i membri interessati | 20 ottobre 2027 |
Domande frequenti sulla regola pattern day trader
Cos’è un pattern day trader secondo la FINRA?
È un cliente che esegue quattro day trade o più in cinque giorni lavorativi, quando queste operazioni rappresentano oltre il 6% delle sue operazioni a margine nello stesso periodo, secondo la definizione di Investor.gov. Questa designazione attivava automaticamente gli obblighi di margine rafforzati del broker.
Perché servivano 25.000 dollari sul conto?
Le regole della FINRA imponevano questa soglia minima di equity una volta che il cliente era designato pattern day trader, e limitavano la sua attività al solo conto a margine. Sotto questo importo, il day trading poteva essere sospeso dal broker fino al ripristino della soglia.
La regola PDT esiste ancora nel 2026?
No nella sua forma storica: la FINRA ha adottato nuove norme di margine intraday che sostituiscono integralmente la vecchia regola, incluso il conteggio dei day trade e la soglia di 25.000 dollari, con entrata in vigore il 4 giugno 2026 e un adeguamento progressivo possibile fino al 20 ottobre 2027.
Questa regola si applica a un conto di trading simulato presso una prop firm?
No. La regola PDT e la sua sostituzione da parte della FINRA riguardano esclusivamente i conti a margine aperti presso un broker americano regolamentato dalla FINRA. Un conto simulato presso una prop firm segue un regolamento interno distinto, senza alcun legame regolamentare con queste norme di margine intraday.