Die Tagesgeschäft-Regel, auf Englisch Pattern Day Trader Rule (PDT), war eine FINRA-Regel, die jeden Kunden, der als wiederholter Intraday-Händler eingestuft wurde, verpflichtete, mindestens 25.000 Dollar auf seinem US-amerikanischen Margin-Konto zu halten. Sie griff, sobald der Kunde vier oder mehr Day Trades innerhalb von fünf Handelstagen ausführte, sofern diese Day Trades mehr als 6 Prozent seiner gesamten Margin-Transaktionen in diesem Zeitraum ausmachten, gemäß der von Investor.gov veröffentlichten Definition, der Anlegerseite der Securities and Exchange Commission.
Diese Regel betrifft ausschließlich Margin-Konten, die bei einem von der FINRA regulierten US-Broker eröffnet wurden. Sie gilt nicht für ein simuliertes Trading-Konto bei einer Prop-Firm wie WeGetFunded, bei der das angezeigte Kapital keine echte Einlage ist und die Risikoschwellen einem eigenen Unternehmensreglement folgen, zum Beispiel dem nachlaufenden EOD-Drawdown oder der Konsistenzregel für den täglichen PNL.
Wie die FINRA Day Trades zählte, um einen Pattern Day Trader zu bestimmen
Ein Day Trade ist definiert als Kauf und anschließender Verkauf, oder Leerverkauf und anschließender Rückkauf, desselben Wertpapiers innerhalb derselben Handelssitzung. Ein Kunde wurde zum Pattern Day Trader, sobald er vier oder mehr davon innerhalb von fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen durchführte und dieses Volumen mehr als 6 Prozent all seiner Margin-Geschäfte in diesem Zeitfenster ausmachte, wie Investor.gov präzisiert. Dieses doppelte Kriterium, Häufigkeit und Anteil, unterschied einen gelegentlichen Trader von einem strukturell intraday handelnden Trader aus Sicht des Brokers.
Sobald die Einstufung feststand, musste der Broker eine Mindest-Eigenkapitalschwelle verlangen und die Tätigkeit auf ein Margin-Konto beschränken, niemals auf ein klassisches Cash-Konto.
Die Schwelle von 25.000 Dollar und ihre Folgen für die Kaufkraft
Gemäß den FINRA-Regeln musste der als Pattern Day Trader eingestufte Kunde mindestens 25.000 Dollar auf seinem Konto halten und durfte nur über ein Margin-Konto handeln, wie Investor.gov erinnert. Fiel das Eigenkapital des Kontos unter diese Schwelle, setzte der Broker die Day-Trading-Tätigkeit aus, bis der Mindestbetrag wiederhergestellt war, was ganze Strategien über mehrere Sitzungen hinweg einfrieren konnte, unabhängig von der Art der verwendeten Market-Order oder Stop-Limit-Order.
Die Ablösung der Regel durch die FINRA-Intraday-Margin
Die FINRA hat neue Intraday-Margin-Standards verabschiedet, die die alte Day-Trading-Margin-Regel vollständig ersetzen sollen, einschließlich der Zählung der Day Trades zur Bestimmung eines Pattern Day Traders und der Mindestschwelle von 25.000 Dollar, laut der von der FINRA veröffentlichten Regulatory Notice 26-10. Das Inkrafttreten der Änderungen ist der 4. Juni 2026, also fünfundvierzig Tage nach Veröffentlichung dieser Mitteilung, mit einer schrittweisen Übergangsfrist, die sich für Mitglieder, die diese benötigen, bis zum 20. Oktober 2027 erstrecken kann, präzisiert dieselbe Mitteilung.
Diese Änderung schafft den Begriff der Margin-Anforderung für die Intraday-Tätigkeit nicht ab: Sie ersetzt eine feste Schwelle und eine pauschale Zählung von Transaktionen durch eine Margin-Berechnung, die direkt an das tatsächliche Intraday-Risiko des Kontos gekoppelt ist, berechnet von jedem Mitgliedsbroker nach einem eigenen Umsetzungszeitplan seiner Organisation.
| Element | Wert | Datum |
|---|---|---|
| Schwelle an Day Trades für die PDT-Einstufung | 4 Day Trades oder mehr in 5 Handelstagen | Historische FINRA-Regel |
| Mindestanteil der Day Trades an den Margin-Transaktionen | mehr als 6 Prozent | Historische FINRA-Regel |
| Mindest-Eigenkapital nach PDT-Einstufung | 25.000 Dollar | Historische FINRA-Regel |
| Inkrafttreten der neuen Intraday-Margin-Standards | Vollständige Ablösung der PDT-Regel | 4. Juni 2026 |
| Ende der schrittweisen Übergangsfrist | Bis zu 18 Monate für betroffene Mitglieder | 20. Oktober 2027 |
Häufige Fragen zur Tagesgeschäft-Regel
Was ist ein Pattern Day Trader gemäß der FINRA?
Das ist ein Kunde, der vier oder mehr Day Trades innerhalb von fünf Handelstagen ausführt, sofern diese Geschäfte mehr als 6 Prozent seiner Margin-Transaktionen in diesem Zeitraum ausmachen, gemäß der Definition von Investor.gov. Diese Einstufung löste automatisch die verschärften Margin-Pflichten des Brokers aus.
Warum waren 25.000 Dollar auf dem Konto erforderlich?
Die FINRA-Regeln schrieben diese Mindest-Eigenkapitalschwelle vor, sobald der Kunde als Pattern Day Trader eingestuft war, und beschränkten seine Tätigkeit ausschließlich auf das Margin-Konto. Unterhalb dieses Betrags konnte das Day Trading vom Broker ausgesetzt werden, bis die Schwelle wiederhergestellt war.
Gibt es die PDT-Regel 2026 noch?
Nicht in ihrer historischen Form: Die FINRA hat neue Intraday-Margin-Standards verabschiedet, die die alte Regel vollständig ersetzen, einschließlich der Zählung der Day Trades und der Schwelle von 25.000 Dollar, mit Inkrafttreten zum 4. Juni 2026 und einer möglichen schrittweisen Übergangsfrist bis zum 20. Oktober 2027.
Gilt diese Regel für ein simuliertes Trading-Konto bei einer Prop-Firm?
Nein. Die PDT-Regel und ihre Ablösung durch die FINRA betreffen ausschließlich Margin-Konten, die bei einem von der FINRA regulierten US-Broker eröffnet wurden. Ein simuliertes Konto bei einer Prop-Firm folgt einem eigenen internen Reglement, das keinerlei regulatorischen Zusammenhang mit diesen Intraday-Margin-Standards hat.