Les chances de hausse de taux par la Réserve fédérale sont tombées à 22 pour cent lundi matin, contre 64 pour cent une semaine plus tôt, selon l’outil CME FedWatch cité par Reuters, pour la réunion des 27 et 28 octobre. Ce recul suit la publication, le 2 octobre, d’un rapport sur l’emploi américain nettement inférieur aux attentes : 29 000 créations de postes non agricoles en septembre, contre un consensus de 90 000, et un taux de chômage passé à 4,2 pour cent.
Le rapport du Département du Travail, relayé par Reuters, indique que les créations d’emplois de septembre ont fortement ralenti par rapport au mois précédent. L’article précise que « Nonfarm payrolls increased by 29,000 jobs last month after a downwardly revised rise of 133,000 in August ». Le taux de chômage, de son côté, est passé de 4,1 pour cent en août à 4,2 pour cent en septembre, « as more people entered the workforce », selon la même source. Vous retrouverez le détail de ce rapport dans notre journal du 3 octobre consacré à l’emploi américain de septembre. Ces chances de hausse de taux à 22 pour cent sont à comparer aux chiffres que la même dépêche avait d’abord évoqués en tout début de séance.
Un net recul des anticipations de hausse de taux
Cette faiblesse du marché du travail a immédiatement modifié la lecture que les investisseurs font de la prochaine réunion de politique monétaire. Selon Reuters, « Investors are now pricing in just a 22% chance that the Fed could raise rates this month, as compared to a 64% chance a week ago, according to the CME FedWatch tool ».
Le rendement du Trésor américain à 10 ans se situait à 5,2643 pour cent lundi matin, contre 4,8143 pour cent pour le 2 ans, selon Reuters. Ce mouvement sur les taux longs accompagne le repli des anticipations de resserrement monétaire à court terme.
| Indicateur | Valeur | Date ou moment |
|---|---|---|
| Chances de hausse de taux en octobre (CME FedWatch) | 22 % | 5 octobre 2026, matin |
| Chances de hausse de taux une semaine plus tôt | 64 % | vers le 28 septembre 2026 |
| Rendement du Trésor américain à 10 ans | 5,2643 % | 5 octobre 2026, matin |
| Rendement du Trésor américain à 2 ans | 4,8143 % | 5 octobre 2026, matin |
| Créations d’emplois non agricoles, septembre | 29 000 | publié le 2 octobre 2026 |
| Taux de chômage américain, septembre | 4,2 % | publié le 2 octobre 2026 |
Le Nikkei repasse le seuil des 70 000 points
En Asie, cette lecture plus accommodante de la politique monétaire américaine s’est propagée aux marchés actions. Selon Nikkei Asia, « the benchmark Nikkei Stock Average crossing the 70,000 threshold during intraday trading for the first time in three months ». Ce franchissement de seuil, salué par la presse financière japonaise comme un retour de l’optimisme lié à l’intelligence artificielle, intervient le même lundi matin où les anticipations de taux américains se sont assouplies.
Sur le marché des matières premières, le pétrole affichait un léger repli lundi. Selon The Economic Times, « Brent crude futures fell 70 cents, or 0.69%, to $101.60 a barrel, while US West Texas Intermediate crude was at $90.15 a barrel, down 90 cents, or 1.07% ». Cette baisse survient malgré des tensions persistantes au Moyen-Orient, l’article évoquant des tensions liées à la guerre en Iran comme facteur de risque sur l’approvisionnement, sans que cela n’ait empêché le repli des cours ce jour-là.
Agenda macroéconomique de la semaine
Deux publications structurent la semaine pour les marchés américains. L’indice ISM des services pour septembre doit être publié ce lundi 5 octobre à 10h00, heure de New York, selon le calendrier économique consulté. Les minutes de la réunion du FOMC des 15 et 16 septembre doivent, elles, être publiées le 7 octobre à 14h00, heure de Washington, selon le calendrier officiel de la Réserve fédérale. Aucune de ces deux publications n’a encore eu lieu au moment de la rédaction de ce journal, et leur contenu ne peut donc pas être anticipé.
Pour les traders qui suivent ce type d’enchaînement entre statistiques d’emploi, anticipations de taux et réaction des marchés actions, il peut être utile de revoir comment un ordre stop suiveur fonctionne en période de volatilité accrue, ou de comprendre le mécanisme du spread bid-ask sur CFD et Forex lorsque les volumes s’intensifient autour d’une publication macro. Le détail de la semaine précédente, avec un rendement à 10 ans alors proche de 5,28 pour cent, figure dans notre bilan du 28 septembre au 4 octobre.
Questions fréquentes
Pourquoi les chances de hausse de taux ont-elles reculé après le rapport sur l’emploi ?
Le rapport du 2 octobre a montré un ralentissement net des créations d’emplois, avec 29 000 postes créés en septembre contre un consensus de 90 000, et un taux de chômage en hausse à 4,2 pour cent. Un marché du travail plus faible que prévu réduit généralement, aux yeux des investisseurs, la probabilité que la banque centrale durcisse sa politique monétaire, ce qui explique le recul des chances de hausse de taux à 22 pour cent mesurées par l’outil CME FedWatch.
Qu’est-ce que l’outil CME FedWatch ?
Il s’agit d’un outil qui traduit les prix des contrats à terme sur les taux d’intérêt en probabilités implicites de décision de la Réserve fédérale lors de ses prochaines réunions. Reuters s’appuie sur cet outil pour indiquer que la probabilité d’une hausse de taux lors de la réunion des 27 et 28 octobre est passée de 64 pour cent à 22 pour cent en une semaine, les chances de hausse de taux ayant varié au fil de la matinée selon les mises a jour successives de la dépêche.
Pourquoi le Nikkei a-t-il franchi les 70 000 points ce lundi ?
Selon Nikkei Asia, l’indice a dépassé ce seuil en séance pour la première fois depuis trois mois, dans un contexte de retour de l’optimisme lié à l’intelligence artificielle. Ce mouvement survient le même jour où les marchés ont révisé à la baisse leurs anticipations de resserrement monétaire américain, un facteur qui a aussi soutenu les marchés actions ailleurs dans le monde.
Que faut-il surveiller cette semaine ?
Deux publications sont attendues : l’indice ISM des services pour septembre, prévu ce lundi 5 octobre à 10h00 heure de New York, et les minutes de la réunion du FOMC des 15 et 16 septembre, prévues le 7 octobre à 14h00 heure de Washington. Ces deux publications pourront apporter des éléments supplémentaires sur la trajectoire de la politique monétaire américaine, sans que leur contenu puisse être anticipé avant leur sortie.